¿Qué es el régimen cambiario?
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Es un sistema que la autoridad monetaria de un país, generalmente el banco central del mismo adopta para determinar el tipo de cambio de su propia divisa sobre otras divisas y el manejo de las reservas monetarias internacionales.
La decisión sobre qué régimen cambiario debe utilizar cada país es totalmente libre y aunque ningún sistema cambiario asegura la estabilidad y sostenibilidad económica, la decisión se tomará mediante el uso de políticas monetarias o fiscales. La trinidad imposible, mejor conocido como trilema afirma que cualquier régimen cambiario puede lograr al mismo tiempo únicamente dos de los siguientes tres objetivos: Libertad en la circulación de capitales, política monetaria independiente y estabilidad cambiaria. |
Disponible en: https://www.youtube.com/watch?v=JGniv5HiNlc
Tipos de regímenes cambiarios
Régimen cambiario fijo
Sistema en el cual el valor de una divisa se mantiene constante, en relación con el valor de otra divisa, generalmente el dólar estadounidense.
Para que el tipo de cambio se mantenga fijo y evitar que el precio varié, el banco central debe de intervenir en el mercado de divisas por medio de la compra y venta de su divisa a cambio de la divisa a la que se encuentra vinculado. Esto ejerce una alta demanda u oferta sobre su propia moneda, logrando de esta forma situar el precio de su divisa en un tipo de cambio fijo establecido. Para que esto pueda suceder, el banco central del país que se encuentra vinculado debe tener en posesión una gran cantidad de la moneda a la que se encuentra vinculada.
En el mercado de divisas, cuando ocurre un desequilibrio por exceso de oferta, el banco central puede establecer un equilibrio mediante la compra del excedente o el uso de políticas comerciales que promuevan importaciones y restrinjan exportaciones o mediante la revaluación de la divisa propia. Del mismo modo, cuando existe desequilibrio por exceso de demanda, se podrá establecer un equilibrio mediante el suministro de divisas faltantes o el uso de políticas comerciales que restrinjan importaciones y motiven las exportaciones o bien por una devaluación de la divisa.
Tipos de cambio fijo
Para que el tipo de cambio se mantenga fijo y evitar que el precio varié, el banco central debe de intervenir en el mercado de divisas por medio de la compra y venta de su divisa a cambio de la divisa a la que se encuentra vinculado. Esto ejerce una alta demanda u oferta sobre su propia moneda, logrando de esta forma situar el precio de su divisa en un tipo de cambio fijo establecido. Para que esto pueda suceder, el banco central del país que se encuentra vinculado debe tener en posesión una gran cantidad de la moneda a la que se encuentra vinculada.
En el mercado de divisas, cuando ocurre un desequilibrio por exceso de oferta, el banco central puede establecer un equilibrio mediante la compra del excedente o el uso de políticas comerciales que promuevan importaciones y restrinjan exportaciones o mediante la revaluación de la divisa propia. Del mismo modo, cuando existe desequilibrio por exceso de demanda, se podrá establecer un equilibrio mediante el suministro de divisas faltantes o el uso de políticas comerciales que restrinjan importaciones y motiven las exportaciones o bien por una devaluación de la divisa.
Tipos de cambio fijo
- Régimen de convertibilidad o caja de conversión: El banco central se obliga a convertir de manera inmediata en la moneda vinculada cada vez que algún ciudadano presente dinero en efectivo.
- Régimen convencional: Un país fija su moneda con márgenes de ±1% sobre otra moneda.
- Bandas horizontales: Las fluctuaciones permitidas de la moneda son algo más flexibles.
- Cambio móvil: El tipo de cambio se ajusta de manera periódica.
- Bandas móviles: Es similar al tipo de cambio con bandas horizontales, pero el ancho de las bandas se va incrementando poco a poco. Se suele utilizar como paso intermedio a un tipo de cambio flotante.
Régimen cambiario flexible
Régimen cambiario en donde la relación monetaria nacional y extranjera se determina por la interacción de la oferta y la demanda de las divisas en el mercado. Es decir, el banco central de un país no se ve involucrado, dando lugar a la oferta y la demanda de la moneda extranjera de agentes económicos no relacionados al banco central para la determinación del precio cambiario. En este tipo de régimen cambiario, el banco central tiene la capacidad de ajustar el tipo de cambio con el fin de igualar la oferta y demanda de las divisas.
Cuando ocurre un incremento en la oferta, la moneda nacional aumenta su valor respecto a otras monedas ocasionando un descenso en el tipo de cambio. Así mismo cuando la demanda crece, la moneda nacional disminuye su valor respecto a otras monedas ocasionando así, un incremento en el tipo de cambio.
Cuando ocurre un incremento en la oferta, la moneda nacional aumenta su valor respecto a otras monedas ocasionando un descenso en el tipo de cambio. Así mismo cuando la demanda crece, la moneda nacional disminuye su valor respecto a otras monedas ocasionando así, un incremento en el tipo de cambio.
Disponible en: https://www.youtube.com/watch?v=9H0ic1L3TNY
Régimen cambiario dirigido
Sistema en el cual el valor de la divisa recibe la influencia del banco central en el mercado de divisas. En donde la autoridad monetaria establece una banda de fluctuación respecto a un tipo de cambio frente al euro de cada una de las diferentes monedas participantes en el mecanismo de tipo de cambio (MTC II) y en el cual se compromete a actuar si el tipo de cambio excede los límites de esa banda.
Otros tipos de regímenes
- Reptante: Establece un tipo de cambio inicial fijo que se ajusta periódicamente de acuerdo a una tabla o fórmula predeterminada.
- Unión monetaria: Sistema que tiene una moneda común, como la Eurozona.
- Adopción de moneda: Sistema que utiliza la moneda de otro país.
- Junta monetaria: Sistema cambiario fijo entre dos o más divisas.
- Zona objetivo: Donde se permite al tipo de cambio fluctuar entre ciertos límites.
- Crawling peg (minidevaluaciones): Tipo de cambio ajustado periódicamente.