Depreciación de la Moneda
La depreciación y la devaluación de la moneda son dos términos que están relacionados con la pérdida de valor de la moneda nacional en comparación con otra moneda extranjera, pero se utilizan para situaciones muy diferentes.
La depreciación de la moneda: surge en un escenario con libre flotación del tipo de cambio que es establecido por la interacción de la demanda y la oferta en el mercado.
Devaluación de la moneda: se utiliza cuando el gobierno de un país fija un tipo de cambio e informa que su valor pasará de valor a otro más elevado.
Comprender la diferencia entre devaluación y depreciación de la moneda nos ayuda a percibir como la coyuntura económica y los eventos políticos pueden influir en el valor de la moneda.
La depreciación de la moneda: surge en un escenario con libre flotación del tipo de cambio que es establecido por la interacción de la demanda y la oferta en el mercado.
Devaluación de la moneda: se utiliza cuando el gobierno de un país fija un tipo de cambio e informa que su valor pasará de valor a otro más elevado.
Comprender la diferencia entre devaluación y depreciación de la moneda nos ayuda a percibir como la coyuntura económica y los eventos políticos pueden influir en el valor de la moneda.
¿Qué es la depreciación de la moneda?
La enciclopedia financiera define la depreciación de la moneda como “la pérdida de valor de la moneda de un país con respecto a una o más monedas de referencia extranjeras, que se produce, por lo general, en un sistema de tipo de cambio flotante”. Podemos decir entonces que si una moneda se deprecia significa que ha bajado su valor en comparación con la moneda de otro país.
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Efectos de la depreciación
Una depreciación ocurre cuando la moneda base de una nación se vuelve más débil con respecto a una moneda de otro país. El dólar pierde fuerza cuando la oferta de dinero se incrementa, cosa que puede pasar por varias razones: que la Reserva Federal baje las tasas de interés y otros países vendan sus reservas de dólares son ejemplos de dos de estos casos. Los países venden dólares cuando la confianza en la economía de Estados Unidos es baja. Cuando el dólar se deprecia, se vuelve más barato para otras naciones comprar activos denominados en esa moneda.
En vendedores de exportación:
Si un negocio estadounidense se especializa en la venta de exportaciones, una depreciación del dolar causa que sus productos se vuelvan más baratos para los clientes extranjeros. Por lo tanto, sube la demanda externa de bienes producidos en Estados Unidos y de activos basados en dólares. Según explicó Simon Kennedy en un artículo de mayo de 2011 en el Wall Street Journal, la debilidad del dólar es la razón por la cual los precios de los productos básicos como el petróleo o los granos han incrementado. Sin embargo, los precios para los estadounidenses suben a causa de la los efectos inflacionarios de la depreciación. Los estadounidenses se enfrentan a precios más altos si los exportadores también empiezan a cobrar más por sus bienes a partir del incremento de la demanda del exterior.
En compradores de exportación:
Si los consumidores de Estados Unidos compran exportaciones de otros países, una depreciación del dólar hace que los estadounidenses puedan comprar menos bienes del exterior y, en su lugar, compren más bienes producidos localmente. Esto se debe a que las importaciones se encarecen cuando la moneda nacional se deprecia. Por ejemplo, Roger Arnold, autor de "Economía", explica que las empresas de automóviles estadounidenses experimentarán un aumento en las ventas en el corto plazo a medida que más estadounidenses compran automóviles nacionales en lugar de autos extranjeros más caros.
En vendedores de exportación:
Si un negocio estadounidense se especializa en la venta de exportaciones, una depreciación del dolar causa que sus productos se vuelvan más baratos para los clientes extranjeros. Por lo tanto, sube la demanda externa de bienes producidos en Estados Unidos y de activos basados en dólares. Según explicó Simon Kennedy en un artículo de mayo de 2011 en el Wall Street Journal, la debilidad del dólar es la razón por la cual los precios de los productos básicos como el petróleo o los granos han incrementado. Sin embargo, los precios para los estadounidenses suben a causa de la los efectos inflacionarios de la depreciación. Los estadounidenses se enfrentan a precios más altos si los exportadores también empiezan a cobrar más por sus bienes a partir del incremento de la demanda del exterior.
En compradores de exportación:
Si los consumidores de Estados Unidos compran exportaciones de otros países, una depreciación del dólar hace que los estadounidenses puedan comprar menos bienes del exterior y, en su lugar, compren más bienes producidos localmente. Esto se debe a que las importaciones se encarecen cuando la moneda nacional se deprecia. Por ejemplo, Roger Arnold, autor de "Economía", explica que las empresas de automóviles estadounidenses experimentarán un aumento en las ventas en el corto plazo a medida que más estadounidenses compran automóviles nacionales en lugar de autos extranjeros más caros.
Apreciación de la Moneda
Apreciación de la moneda es el aumento del valor de la moneda de un país con respecto a una o más monedas de referencia extranjeras, que, normalmente, se produce en un sistema de cambios flotantes.
Los motivos que pueden hacer apreciar a una moneda o divisa son diversos y normalmente relacionados con una elevada demanda de ella. Por ejemplo, la consideración de una moneda como de bajo riesgo de depreciación o un nivel de exportaciones muy alto de un país(aumentará la demanda de la divisa para pagar las exportaciones) son causas que originan la apreciación de una divisa. |
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Causas de la Apreciación
El tipo de cambio es el precio de una moneda respecto de otra y, como todo precio, es el resultado de una oferta y una demanda, en este caso de la oferta y demanda de divisas. Se producirá una apreciación de la moneda nacional cuando se produzca un exceso de demanda de la moneda nacional.
Como se puede comprobar en el siguiente gráfico, cuando se produce un exceso de demanda de moneda nacional el equilibrio se restablecerá mediante el aumento del precio de la moneda nacional en términos de moneda extranjera, o lo que es lo mismo, mediante una apreciación de la moneda nacional.
Efectos de la Apreciación de la Moneda
El aumento en el valor de la moneda nacional que supone la apreciación va a tener diversos efectos sobre la economía nacional, entre los que merece la pena destacar:
1. Un deterioro en la actividad económica, en la medida en la que se registrará un descenso en la demanda agregada como consecuencia del descenso en las exportaciones y al aumento en las importaciones
2. Un deterioro en la balanza comercial y en la balanza de bienes y servicios, siempre que el efecto volumen de aumento en las importaciones sea superior al efecto precio de abaratamiento (esta condición es habitualmente conocida como condición de Marshall-Lerner)
3. Una reducción en la tasa de inflación, debido al abaratamiento de los bienes y servicios importados cuando se expresan en moneda nacional.
4. Un deterioro en la competitividad de los productos de fabricación nacional respecto a los productos fabricados en el exterior
5. Una mejora en la relación real de intercambio
1. Un deterioro en la actividad económica, en la medida en la que se registrará un descenso en la demanda agregada como consecuencia del descenso en las exportaciones y al aumento en las importaciones
2. Un deterioro en la balanza comercial y en la balanza de bienes y servicios, siempre que el efecto volumen de aumento en las importaciones sea superior al efecto precio de abaratamiento (esta condición es habitualmente conocida como condición de Marshall-Lerner)
3. Una reducción en la tasa de inflación, debido al abaratamiento de los bienes y servicios importados cuando se expresan en moneda nacional.
4. Un deterioro en la competitividad de los productos de fabricación nacional respecto a los productos fabricados en el exterior
5. Una mejora en la relación real de intercambio